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  • 2018-05-07 15:26:18

从历史统计得出规律
研究的目标有两个,发现规律,如何应用规律。不论是期货基本面分析,还是期货技术分析都会做历史分析。基本面分析往往会做类比。

季节性类比,对不同年份的相同时期的供给旺季做类比;

大行情类比,研究历史上数次大行情发生时,核心因素是哪些,变量如何运动,变量与价格的互动关系等;

事件类比,历史上特殊天气条件下的基本面与行情类比,相同的政策在不同年份出现后的类比等等。

通过类比,找到不同时期里相似的因素或因素互动规律,把这些相同的部分视作历史分析中得出的规律。

期货技术分析的基础是历史的统计分析,可以说是统计分析,也可以说其实就是赌。长期依靠“常规的技术分析”做交易,不太可能赚钱。

期货技术分析对历史的分析多数情况下是观察历史上一些自己觉得能把握的大行情,之后在行情之中找信号,并认为这些信号就是预测行情的钥匙。

历史分析的问题在于充分必要条件混淆。很多因素只是一块砖,一个普通的组成部分,牛市中可以作为牛市的一部分,熊市中也可以作为熊市的一部分。

大涨中出现了某个基本面因素或逻辑,大涨中出现了某个技术形态,并不表示出现了这些信号,就会有大涨。最简单的例子,追涨杀跌对不对?所以,往往是做了很多的历史统计,做得很辛苦,但还是没找到可靠的交易方法。交易需要的是未战而先胜,而不是以未来的结果判断当前行为的对错。
自上而下地发现规律
最简单的改进方法,当然是从历史统计中找到了某个信号,之后测试历史中所有出现该信号之后的行情如何演绎,和程序化交易的回测一个道理。

扩展一下来看,这其实是自下而上的研究方法的通病——总结多个偶然的历史现象,找到共同点,认为找到了规律。

但是,对于经济、产业和金融市场而言,解决当前矛盾的未来的演绎路径,不只是一种。所以即使你有事实证据和合理的逻辑,你最终也未必赚钱。

由于未来的不确定性,所以自下而上总结出来的规律,在未来可能会发生,也可能不会,虽然真的是规律,但是并不一定赚钱,看起来还是像赌。

规律可以来源于其他领域,比如物理。其他领域的规律直接假设可以在期货上应用,之后用一定的方法让规律与期货的环境结合起来,衍生出期货的规律,再去验证规律是否能用。自上而下发现地规律性的普适性比自下而上要好很多。

举个例子,牛顿第三定律,该定律说明可以用作用力来探测反作用力。在期货交易中,经常会出现供求利多,市场一片看好的声音,但是价格就是在做横盘,就是不涨。

对于有经验的人会说,说明背后有个自己不知道的强大的力量在压着价格,而且这个力量比表面的供求证据更重要。

根据牛顿第三定律,这个未知的力量应该等于供求的力量,所以关键还是衡量供求与价格。

第一,供求如果刚刚转多,由于供求是新因素,力量应该强大,则说明未知力量也很强大。此时一旦出现新的利空因素,即使不是很重要,都很可能导致价格大跌。

第二,供求如果早就转多,而且价格已经涨了很多,即使看涨者众,供求由于被价格消化了很多,所以实际力量有限;进而得出未知的反向力量也有限。

总结一下,不能说基本面与价格对应不上,就立刻做逆向思考和逆向操作。

这就是其他领域规律在期货上的应用。

来源:网络

【仅供参考,据此入市,风险自负】
 


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